DeFi收益复利指南：年化收益的正确计算方式

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DeFi年化收益动辄100%实际上大都是激励代币inflation补贴。本文教你识别真实年化与虚假年化。

DeFi收益拆解

手续费收益（真实）：Uniswap 0.3%手续费分红LP。激励收益（真实）：质押ETH PoS奖励、真实持币分红。代币激励（虚假）：TVL增长靠激励代币，空投挖矿结束即崩盘。

年化计算公式：APR = (手续费收益+代币激励) / 质押本金 × 100%。

真实收益 vs 虚假收益

真实年化5%-15%：Aave借贷利率、Curve稳定币LP、ETH 2.0 POS。虚假年化50%+：DeFi大礼包激励池、MX代币质押挖提卖策略。

复利再投资

每周将DeFi收益兑换为本位资产（USDT/ETH），再质押。收益复利=收益×工作量×频率。

无常损失（IL）计算

ETH/USDT LP：无常损失=2(√K - 1)÷(1+K)，K=ETH价格变化率。ETH涨100%=IL约5.7%。年化15%但IL 30%=实际收益为负。